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投資工具ETF

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投资策略 市场洞察

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ETF 是什么?怎么在投资组合中配置 ETF?ETF 主要功能、基本机制和市场结构是什么?如何评估不同的 ETF 产品?


作为一种重要的投资工具,ETF 已越来越受到国内投资者的关注。范达是全球最大的 ETF 管理人之一,致力于积极发掘市场机会,为投资者提供具有前瞻性的投资策略。2006 年,范达看到了 ETF 市场的巨大发展潜力,凭借独特的研发与创新开启了 ETF 业务。

投资者的选择

ETF 的全称是交易型开放式指数基金(Exchange Traded Fund)。与类似公募基金的是,ETF 也是一篮子资产的集合;而主要的区别在于,ETF 能够像股票一样在交易所进行交易,成本相对低廉,流动性相对较高,因此成为了许多投资者的热门选择。

截至 2020 年底,仅在美国市场就有 2000 多只 ETF,管理着超过 5.3 万亿美元的资产。 而中国市场截至 2020 年也已发行 投資工具ETF 340 余只 ETF。

投资者可以借助 ETF 投资于各种资产类别和策略,从股票、债券到大宗商品,从国内市场到海外市场,从特定行业板块、另类投资到复杂的主动管理策略。无论是配置以ETF为核心的投资组合,还是用来分散投资或管理潜在风险,ETF 都可以帮助投资者实现一系列投资目标。

关键特征

· 低费率

ETF 以相对低廉的成本和简单的费率结构著称。申购 ETF 没有最低投资额度要求,且 ETF 交易类似股票交易。因此交易佣金和交易点差是评估 ETF 总成本的重要考虑因素。

· 高透明

· 可交易性和易得性

ETF 和公募基金的比较

小结

· ETF 能像股票一样在交易所交易,为投资者提供了采用不同交易策略的灵活性,也能较快实现投资组合多元化。

· 每日持仓的透明度和简单的费率结构使 ETF 成为了高性价比的直接投资工具。

从传统的指数跟踪基金到创新型主题基金,ETF 发行人正不断推出新的产品策略。与任何投资一样,投资者在将 ETF 纳入投资组合之前需详细评估不同 ETF 的优势与局限。

【投資】什麼是 ETF ?~熱門的投資工具~(基礎篇)

ETF

ETF

ETF

ETF英文全名叫做Exchange Traded Fund,是一種上市的投資信托,擁有跟股票一樣即時交易的特徵,以及擁有一個標的就能夠分散風險的特質。ETF最早是在約30年前1990年代前半被商品化的,但是在2000年代以後才慢慢被豐富多元化,被各個家證券商大力推動才會有今日的成長。目前在日本上市的ETF就有247支可以選擇,而美國大約有10倍之多。

ETF 與投資信託、股票的差別

投資比較

投資比較

補充:主動型基金不一定比被動型高收益

巴菲特賭約

巴菲特賭約

ETF的特色與魅力

  • (優) 不論長期或短期皆合適
  • (優) 只要股市有開,隨時可買賣,流動性高
  • (優) 標的構成透明,隨時可以查看包含何種標的;能選擇喜歡的領域,例如市場別、產業別、商品別等
  • (優) 一次買進一籃子雞蛋;資金不集中在特定標的上,分散風險效果高
  • (優) 從1股可以買賣,少額資金起手
  • (優) 存在兩種價格「市場價格」與「基準價格(淨值)」可以參考
  • (缺) 追蹤指數太被動,市場去哪價格就去哪
  • (缺) 內含的成分股無法自己選擇,可能存在你不看好的標的

ETF流動性真的沒問題嗎?

ETF 気配データページ

ETF気配データページ

ETF 気配提示状況

ETF気配提示状況

長期投資的低成本優越性

信託報酬の違いによる収益の差

信託報酬の違いによる収益の差

ETF的兩種價格「市場價格」與「基準價格(淨值)」

ETF 市價淨值比較

ETF市價淨值比較

基準價格 = 當日資產價值總合計 / 發行總口數

ETF常見Q&A

1. 看了這麼多ETF的介紹,但到底要怎麼購買?

A: ETF跟股票一樣,只要申請了證券口座就可以直接透過證券網頁或APP下單(銀行等買不到的喔) ~例如上面舉例的NEXT FUNDS TOPIX連動型上場投信(銘柄コード:1306),只要以他的代號1306就可以查到了。

ETF查詢方法

ETF查詢方法

2. 上網查了日經225指數的ETF,怎麼出現很多支不同的ETF啊?

ETF 發行公司查詢

ETF發行公司查詢

投資工具ETF

交易所買賣基金 (Exchange Traded Fund 或 ETF) 是於香港交易及結算所有限公司 (香港交易所) 旗下證券市場買賣的被動型管理開放式基金。所有在香港交易所上市的 ETF 都是證券及期貨事務監察委員會 (證監會) 認可的集體投資計劃。ETF 投資緊貼相關基準 (例如指數及商品如黃金) 的表現,讓投資者可投資於不同類型的市場。投資者可在交易時間內透過經紀進行買賣。

追蹤基準表現

透明度高

每隻ETF均有由管理人營運的專設網站 (網站名單見香港交易所網站) 提供主要資訊,例如相關基準及成分股、ETF 的資產淨值、交易對手風險以及交易對手所提供抵押品詳情等。ETF 的資產淨值是將所持有個別組合的市值加起來,再加現金或等同現金的資產及減除 ETF 所有應計支出。ETF 的資產淨值在交易時間內及收市時即日計算。即日資產淨值又稱 RUPVs (Reference Underlying Portfolio Value 相關組合參考價值) 或 IOPVs (Indicative Optimised Portfolio Value 最優組合參考價值)。收市時的資產淨值載於ETF網站及披露易網站。ETF 的實時或延時報價經由資訊供應商及香港交易所網站發布。

交易費用低

與非上市的基金不同,ETF 沒有任何認購費用。在香港交易所買賣ETF的費用與買賣其他證券相同,包括經紀佣金、交易徵費、投資者賠償徵費 (現暫停徵收)、交易費、交易系統使用費及印花稅 (某些 ETF 可豁免印花稅)。

投資額低

具流通量

ETF 在證券市場的交易時段內買賣。在香港交易所旗下證券市場上市的 ETF 通常設有莊家 (稱「證券莊家」) 提供流通量 (ETF 莊家活動只限於持續交易時段)。 每隻 ETF 的莊家名單及其聯絡詳情載於 香港交易所 網站。

買賣方便

買賣 ETF 透過經紀進行,交收方法亦與其他證券無異。

分散投資

ETF 大都追蹤一個資產組合,讓投資者分散投資特定的市場主題,但也有部分 ETF 只追蹤單一相關資產 (如黃金)。

投資不同市場

有些 ETF 可讓投資者投資於一籃子的香港證券,有些則提供投資海外市場或其他資產類別的渠道。

甚麼是牛熊證?

牛熊證與衍生權證同屬結構性產品,是一種槓桿投資工具,牛熊證能追蹤相關資產的表現而毋須支付購入實際資產的全數金額。牛熊證的有效期由 3 個月至 5 年不等,並只會以現金結算。不過,牛熊證在發行時有附帶條件:在牛熊證有效期內,如相關資產價格觸及上市文件內指定的水平 (稱為「收回價」),發行商會即時收回有關牛熊證。若相關資產價格是在牛熊證到期前觸及收回價,牛熊證將提早到期並即時終止買賣。在上市文件原定的到期日即不再有效。

牛熊證有甚麼特點?

牛熊證可分為兩大類:牛證和熊證。若投資者看好相關資產,可選擇牛證;若看淡,則可選擇熊證。牛熊證有強制收回機制,即若相關資產價格如觸及收回價便會被發行商收回。被收回牛熊證的剩餘價值即要視乎是 N 類還是 R 類牛熊證來計算。

N 類牛熊證指收回價等同行使價的牛熊證,不設「剩餘價值」(residual value)。一旦相關資產的價格觸及或超越收回價,牛熊證持有人將不會收到任何現金款項。

R 類牛熊證指收回價有別於行使價的牛熊證。若出現強制收回事件,牛熊證持有人可收回少量現金款項 (即「剩餘價值」)。但在最壞情況下,可能沒有剩餘價值。