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到底怎麼用期權策略賺錢

期权日内交易实盘分享

何文峰

股指期货期权实盘记录【期权被动移仓策略3.0】

【股指买购期权被动移仓3.0】的基本理念和策略
【理念部分】买购期权的特点就是涨跌不对称,上涨无上限,下跌有保底,而为了实现这种涨跌不对称就需要付出相应的成本,这个成本就是(时间价值),所以一切操作的核心就是长期持有期权+不断操作降低持仓期权的时间价值。
【策略部分】
【1】近月期权(适合震荡)
(1)被动移仓 :持有近月浅实质期权,下跌产生时间价值移仓到深度实质期权,把下跌过程中浅实质期权产生的时间价值 直接兑现。而大涨的时候,深度实质期权移仓浅实质期权,让持仓期权一直处于产生时间价值的临界点。
(2)被动网格交易:因为期权涨跌不对称,指数震荡过程中,下跌亏得少,上涨赚得多,做网格优势明显。
(3)盘中主动做T :近月期权很多时候日内波动跟随IF合约,所以对于期权的做T,就简单了,IF上涨并且溢价止盈,IF下跌并且折价增仓,如果IF下跌一直溢价谨慎增仓。期权期货因为带有一个(期)字,日内波动中会提前指数见顶和见底,IF上涨并且溢价最高的时候很可能是IF日内最高点,而IF大跌且折价最大的时候很可能是IF日内最低点。
两个被动一个主动策略可以保证横盘震荡不断有被动收益,降低期权的持有成本。
【2】远月期权不断低成本向更远的月份移仓,保持底仓不动。预期到大的风险,可以在近月合约高时间价值的时候全部斩仓避险。(前面一句保证单边持续无回调大涨不卖飞,后面一句保证单边无反弹暴跌损失小)
【3】买购期权盈利的本质就是做多波动率,所以指数低波动率下长期持有,直到波动率暴涨的时候止盈和止损(暴涨和暴跌),市场的波动不可预测,但是我们可以在指数的各种波动情况下准备好策略应对,然后指数出现什么样的走势,找到相应的策略执行即可
【4】期权作为超高杠杆产品,同时也是一个零和游戏,投资人赚的每一分钱都是其他投资人亏的,不管市场怎么波动,最后活着的投资人一定赚爆仓投资人的钱,所以任何时候不爆仓你就一定能赚钱。
【5】日本日经指数1990年元旦最高点接近39000,经历了30年衰退后目前还有30000,但是日本大部分公司,房价能够涨得回来的很少很少,所以长期投资最大风险是持有的资产跌下去就涨不回来,期权只能选择能够涨得回来的 (宽基指数)

【期权被动移仓2.0】的基本理念,不管大涨大跌横盘都可以应对。
【1】近月期权的(1)被动移仓(2)被动网格交易(3)盘中主动做T ;两个被动一个主动策略可以保证横盘震荡不断有被动收益。
【2】远月期权不断低成本向更远的月份移仓,保持底仓不动。预期到大的风险,可以在近月合约高时间价值的时候全部斩仓避险。
【3】指数的波动就是这个策略盈利的基础,有隐波的波动就有机会,低隐波负时间价值增仓,高隐波超高时间价值减仓,利用市场情绪波动反复操作。

【股指期货】初始持仓:空 IC2108-多IC2203 ,【操作】下午开盘下杀平IC2108,指数大涨继续高位空IC2108

【股指期权】初始持仓:7手IO2108-C-4850 ,【操作】上午冲高全部移仓IO2108-C-4900,下午创业板大涨但是沪深300不跟,期权隐波急剧下滑,增仓3手IO2108-C-4950 配合下午新开的空单IC2108

2018年人机实盘“权王”争霸赛股票期权专访(机构组深圳某公司)

来源: | 时间: 2018-03-14 | 阅读量: 694 语音播放

深圳某投资有限公司是一家专注于股指衍生品投资的交易团队,投资经验丰富。从 2006 年开始至今有接近 12 年的市场操作经验。该公司主要使用程序化方法进行套利操作,寻找市场中的价格差异,目前投资收益跻身机构组前十位,以下是访谈的具体内容:

Q1 :请问您参与期权和期货投资有多久了?具体参与哪一个品种的投资?

A: 我是 2006 年进入这个巿场的 , 交易期货及期权大概有 12 年的历史了 , 目前有操作 IF 、 IC 股指 , 50ETF 期权 , 新加坡 A50 股指 , 台湾股指及期权。

Q2 :请问您参与期权投资的主要目的是什么?(套期保值,单纯投机,风险对冲等)

Q3 :请问您在期权投资过程中最看重哪些价格影响因素?(标的期货价格方向,波动率,宏观市场因素)

A :主要是先判断目标期货的价格方向 , 接下来是参考波动率。波动率对期权交易尤其重要 , 因为其能真实反应出期权价格是贵还是便宜 , 依照波动率来对应策略的操作 , 该做买方或卖方。

Q4 :请问您对之后市场的价格走势有什么看法,能不能简单说一下对短期和长期价格走势的看法?

A: 50ETF 前高在 3.195, 上档压力沉重 , 期权日内交易实盘分享 前低在 2.713 收了长下影线 , 低档应该有支橕 , 短期应该还是横盘的走势 , 长期则是要观察是否能突破前高 3.195, 或跌破前低 2.713 再来判断。

Q5 :能否简单分享一下您在交易中使用的投资策略?(如何进行有效风险控制,增强收益等)

期权部分 – 判断期货的价格方向 , 并参考波动率来做买方或是卖方;

Q6 :在目前的市场情况下,您对其他投资者有没有投资策略上的建议?

A: 任何投资及策略都是有风险的 , 期权日内交易实盘分享 交易之前要先了解金融商品的风险属性 , 并有效做好风险及资金管理 , 在风险认知的前提下再选择适合自己的交易策略。

Q8 期权日内交易实盘分享 :请问您交易策略主要逻辑是什么?

A: 以我的策略属性来说 , 巿场波动愈大 , 获利的机会及超额利润就愈多 , 但前提都是建立在风险管理及资金控管的前提下 , 并有效发展策略组合的多元性 , 才能够使获利曲线更平滑。